11月25日，高盛召开2021年宏观经济展望和股票策略配置媒体沟通会。高盛(Goldman Sachs)首席中国经济学家Flash Hui预测，2021年中国实际GDP增长率将达到7.5%，略低于其他研究机构的预测。值得注意的是，高盛对人民币升值非常乐观。预计12个月后人民币对美元汇率为6.3。
高盛(Goldman Sachs)中国区首席股票策略师刘基于中国企业利润增长空间、股票估值、人民币升值预测等多种因素，认为2021年港股和a股收益率预测在16%左右，建议配置耐用消费品、媒体、医药、交通、零售等。刘还提到，未来几年，“十四五”前后的重点行业将是股市的重要投资主题，要特别关注数字化趋势、自主化、内需化三大主题。总的来说，高盛和大多数大型研究机构一样，对全球经济市场前景的整体基调持乐观态度。主要是因为美国大选的不确定性已经基本结束，虽然今年第四季度和明年第一季度疫情反复，但疫苗信息更令人鼓舞。从政策角度看，高盛(Goldman Sachs)预计美国第一次加息将于2025年开始。高盛(Goldman Sachs)首席中国经济学家单辉表示，预计2021年中国实际GDP增速将达到7.5%，为2013年以来的最高增速。其中，内需增长7.2%(消费增长10.4%，投资增长3.0%)，出口增长3.2%。但这一预期低于其他研究机构。比如前几天从010年到14088年的年度宏观经济展望中，中国明年GDP增速有望达到8.9%。
高盛预测2021年中国GDP增速为7.5%。山惠认为，从消费的角度来看，中国不同地区的消费差异很大，一些文化餐饮行业还没有完全恢复正常。预计明年家庭消费将高于大反弹，今年家庭消费下降4%，明年增长13%。因为现在家庭储蓄率很高，劳动力市场有回复的预期，两者都是很大的消费动能。
从投资的角度来看，今年经济数据的增长大多是靠投资支撑的。随着明年政策支持的逐步退出，总投资将缓慢放缓。但高盛看好制造业投资:一是制造业投资仍是薄弱环节；其次，一些领先指标显示，投资制造业的意愿正在增加。
就出口而言，整体表现比市场预期更乐观。虽然明年与疫情相关的出口会下降，但预计未来几年国外房地产市场的繁荣将带动中国家具和家电出口大幅增加，并对中国的整体出口形势保持乐观。
看政策展望，申辉表示，今年我国财政政策支持力度相对较强，一般赤字增幅将达到GDP的5.5%。明年财政支持将减少，一般赤字占GDP比重预计下降3.4个百分点；从货币政策来看，我国银行间利率从5月底开始逐渐上升，现在已经回到疫情前的水平；在信贷政策方面，今年中国的杠杆水平提高了25至30个百分点。对明年宏观杠杆的预期可能高达2017-2019年的水平，即增长5%，而不是像今年这样的增长率；从房地产政策来看，预计明年房地产政策的保证金会收紧，最终目标是以稳定为主导。
特别值得一提的是，高盛对人民币升值持积极态度，对12个月以后人民币对美元汇率的预测是6.3，还有一定的增值空间。
高盛中国首席股票策略师刘表示，总体而言，高盛对选择全球股票作为主要资产配置非常乐观。预计明年标准普尔500指数将升至4300点，欧洲股市全年回报率约为18%，为2017年以来最高的股票绝对回报率。此外，明年，不同市场的表现差异很大
其中，港股和a股的收益率预测在16%左右，a股的收益率预测更高，主要是基于人民币会升值的预测。明年我们看好资金北上，净流入350多亿美元。重要原因是基于人民币升值的判断。明年沪深300可能达到5600点，与当前水平相比回报率约为14%。
从行业配置来看，刘主要推荐耐用消费品(含体育用品)、媒体(腾讯等互联网公司)、医药、交通、零售五大行业的股票。这些行业配置建议反映了两条主线。一是看好结构性增长机会，比如互联网行业；与此同时，它逐渐对周期行业持乐观态度，最近运输和耐用消费品行业的评级上升就是证明。
另外，未来几年，股市会有一个非常重要的投资主题，就是十四五计划重点关注的行业。从股票投资的角度来看，可以细分为三大主题:数字化趋势、自主性(减少对半导体、新能源等外部需求的依赖)、内需(投资和消费)。
高盛中国股票策略团队推荐的50只股票，其中a股为贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、华域汽车(600741)、恒力液压(601100)、国电南瑞(600406)、010-。601888(中国豁免)，顺丰控股(002352)，格力电器(000651)，BOE A(000725)，宏发股份(600885)，隆基股份(60100伊利股份(600887)，中公教育(002607)，
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