资料来源:中银国际电脑
新冠病毒疫情在2020年初全面爆发，风险偏好降低或对前期走势较好的计算机板块产生不小的压力。但作为应对疫情防控和诊疗的医疗信息化板块存在潜在机会。为明确到底疫情带来的影响程度，我们估算了短期订单收入压力约15%、中期“补缺口”需求增长约21%。结合资金配置需求，推荐调配医疗IT板块龙头标的。
支撑评级的要点
SARS与本次疫情在基本逻辑上有可比性，配置需求或成主导行情因素。与一般市场相比，沈万五在非典年表现更好，2003年市场表现明显为上涨。反映市场的基本需求:(1)配置需求确定，性能更具决定性；(2)头部企业比中小企业具有更高的承压能力。根据这一基准，预计分配需求或疫情的影响将成为主导市场的优先因素。在行业层面，目前热点所在的计算机等增长行业的配置价值预计将继续保持。
估算一季度给板块产生短期订单收入压力约15%。(1)2018年计算机Q1收入占全年的19%;(2)同期医疗信息化收入占全年的16%；(3)据公共订单统计，2017~2018年第一季度医疗信息技术企业订单量约占全年的10~15%。因此，据估计，该流行病将对该板块产生约15%的负面影响(订单或收入前景)。此外，考虑到恢复工作的时间已经逐步确定(不超过2月底)，假设Q2疫情能够得到有效控制，影响仍将小于15%。
估算中期（一年内）对板块产生21~28%需求增长。与电子病历、DRGs医疗保险等方面相比，以往政策对区域平台和远程医疗的强制性推广相对薄弱，这正是疫情发生后需要补充的领域。假设围绕这两个领域发布类似电子病历强度的政策，预计一年内医疗信息化市场将会有超过46亿个新的市场需求，规模将比2019年弹性达到21-28%。
综合考虑，头部家医疗信息化企业在后流行时期应有相应的收入空间。与此同时，在疫情爆发期间，几乎所有上市医疗信息公司都迅速部署，提供预防和控制服务。例如，东华软件直接参与霍申山信息系统的建设。
重点推荐
建议关注节假日后交易市场压力带来的额外分配机会，分配医疗信息化的重点目标，包括创业慧康、卫宁健康和思创医惠，关注东华软件以及疾病控制、医疗保险等管理系统制造商。
中科软、久远银海
流行病影响周期超出预期；这项政策的出台低于预期。
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