投资银行业务是经纪业务的“引擎”，但也是一个更大的风险点。今后，投资银行合规管理将进一步加强，更有利于该业务的长期稳定发展。
据记者了解，至少在去年9月，证券业协会向证券公司发布了《投资银行业务电子管理系统建设指引征求意见稿》，并广泛征求意见。2月28日，这个工作指南终于正式登陆。从明年1月开始签约的投资银行项目将按照指引的要求使用稿件管理系统进行稿件管理。
据业内人士表示，科创板项目最早实行电子化底稿管理，此后各券商已将该项制度延续到其他业务板块比如并购业务等，而今多家券商已经建立了投行类业务电子底稿系统。“电子化工作底稿后，公司对项目工作流程的完备性要求会更高，会进一步加强合规流程。”大型券商投行人士表示。
证券业协会表示，证券公司是促进投融资渠道畅通的重要枢纽，专业声誉是投资银行的核心竞争力。工作底稿是证券公司履行保荐职责、发表专业意见的重要依据，是反映其专业水平、专业能力和专业精神的声誉资本。加强工作底稿的电子化管理是提高投资银行业务标准化水平和可信度的关键环节，也是推进证券公司业务数字化转型的目标方向。
工作底稿电子管理系统主要规定在三个方面。
28日晚，中国证监会发布《证券公司投资银行类业务工作底稿电子化管理系统建设指引》，推动投资银行业务工作底稿电子化建设，督促证券公司加强投资银行业务工作底稿电子化管理，进一步完善证券公司能力和责任体系。
根据工作指引的要求，各证券公司应建立投资银行业务工作底稿电子管理系统(以下简称“底稿系统”)，实现投资银行项目立项、全面调整、发行承销、后续管理、质量控制、核心、监管审查等过程中形成的工作底稿的电子管理。
手稿系统至少具有以下功能:它可以覆盖各种投资银行业务；能够动态地反映项目的整个生命周期；能够实现清晰的业务流程、完整的控制流程和严格的稿件管理。
"对工作底稿的简单理解是，招股说明书中显示的所有数据的形成基础，如调整过程等。应该充分表达出来。电子工作底稿完成后，公司将对项目工作流程的完整性有更高的要求，并将加强合规流程。”一个经纪人说。
证券业协会表示，工作指引充分考虑了投资银行工作底稿的收集、整理、归档和借阅中存在的问题和困难，并结合最新监管要求，主要从以下三个方面做了详细规定:
一是要求证券公司建立投资银行工作底稿电子管理系统(以下简称“草案系统”)， 实现投资银行业务项目立项、尽职调查、发行承销、后续管理(包括持续监管、委托管理和期限管理)过程中形成的工作底稿以及质量控制、核心和监管审查的电子化管理。 严格执行证券公司“三道防线”内部控制制度，加强投资银行项目质量控制，切实履行资本市场“把关人”职责。
二是规范和统一稿件系统的功能和管理体系，鼓励证券公司采用高科技管理手段，提高系统管理和风险控制水平。
三是加强证券公司自律管理，明确工作底稿目录、文件名、文件检查码等事后提交信息的要求，加强对证券公司的自律监管和处罚，加强自律规则的检查和执行。在
科创板项目之后，许多证券公司扩大了电子文件的使用。
投资银行家来自
电子化底稿要求对投行项目人员而言，较此前工作有什么区别呢？上述人士表示，对项目的实质性影响在于，以前纸质底稿在申请内核阶段可以不用那么齐备，存在内部沟通空间，现在在内核阶段需要上传全部电子底稿，且底稿系统对证监会开放，公司的内核和质控会提高要求，也会加大项目组的工作量。
分析人士认为，在提交上市申请时，规定整个文件归档过程都应以电子方式提交，从而大大提高了提交文件供审批的效率和便利性。与此同时，高度重视工作文件的完整性和及时提交，这反映了加强压实中介责任的监督思想。
在五种情况下，证券商和相关人员将受到处罚。
工作指引要求各券商建立和完善稿件系统管理的组织体系，并对人员组织提出新的要求，如指定相应的高级管理人员负责相关工作。证券公司应当制定相应的管理制度，明确工作底稿的扫描、上传和存储程序，特别是工作底稿的上传规范，防止因工作底稿上传不及时、不准确而导致相关风险控制工作出现较大差错，有效控制业务风险。
在具体实施中，证券公司应在项目批准前、项目批准前、申请前、项目终止或完成后等将相关工作底稿上传至电子稿件系统。投资银行项目终止或完成后，项目组应在45个工作日内完成项目草案的电子归档。对于具有持续监管期限、委托管理和持续时间的投资银行项目，项目草案电子备案应在持续监管年度工作报告(意见)、公司债券委托管理年度业务报告和资产管理年度报告披露后30个工作日内完成。
没有规则，就没有乡村，规则和准则也需要自律监督。根据《指引》，制度草案完成后，证券公司应及时提交工作草案目录，协会可根据自律管理的需要，进行现场和非现场检查，对制度草案和证券公司工作草案目录的建设进行检查或抽查。
证券公司有下列情形之一的，协会可根据情节轻重，采取谈话、提醒证券公司及相关责任人员等自律管理措施，要求其参加强化培训，给予警告并责令其改正。如果情节严重，将对该行业的知情批评采取纪律处分。
(1)无正当理由未按要求及时提交工作底稿目录及其他相关资料，经提醒后仍未提交的；(二)提交的工作文件目录及其他相关资料有虚假记载或者重大遗漏的；
(3)未按照本指引要求建立稿件系统，未对投资银行项目工作稿件进行电子化管理；
(四)不配合、阻挠或阻碍协会或其委托单位以其他方式变相检查的；
(五)其他违反协会有关规定的行为。
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