配资群:当前银行面临的经济金融形势

2020-11-29  
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银行的经营状况与经济和金融状况密切相关。

一、经济形势

2020年,经济形势是先低后高,价格作为滞后指标,CPI增长在2020年11月左右见底。受疫情影响,2020年2月主要宏观经济量化指标出现大洞,将导致2021年2月同比增长20%以上。到2021年底,主要宏观经济量化指标将恢复正常增长,2021年经济增长将先高后低,或者说在明年年初异常高,到明年年底恢复正常。

经济周期的本质是时间,经济指标只是经济周期的外在表现。从时间上看,2019年7月至2021年11月是Kichin周期的扩张期。因此,2021年经济增长的内生驱动力一直在上升,但指标反映在前高后低。从价格指数来看,2021年,在经济周期的作用下,股票价格上涨,债券价格下跌(债券到期收益率上升),商品价格上涨,房地产价格上涨。2021年11月到2023年1月这段时间是Kichin周期的收缩期,届时全球经济包括中国经济都会很惨。

2019年7月至2021年11月,全球处于Kichin周期扩张期,但海外经济复苏比中国慢。海外疫情三五年治不好,疫苗也治不好,就像流感疫苗和流感一样。长期疫情会使潜在海外经济增长率下移,但不会改变经济周期。

二。财务状况

目前最大的财务状况是怎样的?即直接融资、直接股权融资、IPO融资在直接股权融资中的比重过低。这是中国很多经济金融问题的根源。杠杆为什么这么高?为什么宏观负债率(可以从M2/GDP中观察到)持续飙升?为什么微型企业会觉得运营这么难?为什么融资难,融资贵?为什么有近千万人进入失信被执行死刑的名单?这一系列的宏观和微观问题都是由于融资结构的问题。

金融面临的形势,一是稳定杠杆,货币信贷政策不会大幅度放松,而是保持M2和名义GDP大致同时增长;二是大力发展资本市场,发展股权融资;第三,基钦周期的扩张期带动市场利率上升,高杠杆面临高利率,信用风险增加;第四,全球经济正在复苏,美元面临贬值,人民币面临升值压力。预计2021年人民币对美元将升值5%左右。

三。银行面临的风险因素

在当前宏观经济金融形势下,银行整体资产质量有改善的趋势,真正需要考虑的是2022年。2021年的主要风险是:

一是稳定杠杆而不是增加杠杆带来财务压力。

二是持有的固定收益资产净价下跌。

三、高杠杆面临高利率的信用风险。

四、人民币升值带来的汇率风险。

五、商品牛市下做空商品的风险。

第六,股市牛市会有短期的存动风险。

总体来说,2021年银行面临的宏观环境是好的,从银行经营环境来看,2021年好于2020年。

IV。化解风险服务实体经济的建议

面对当前宏观经济和资产市场形势,银行可以从以下几个方面化解风险,服务实体经济。

一是与券商合作发展中间业务,服务于大力发展股权融资的大局。

二是有效降低融资成本,服务实体经济,服务经济可持续发展。高杠杆高利率是不可持续的,影子银行的高利润融资是不可持续的。降低融资成本造成的收入损失,可以通过发展中介服务、私人银行、理财等业务来弥补。

第三,银行在地方经济和产业结构调整方面潜力巨大。如果一些地方政府想降低传统经济比重,扩大战略比重



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